催收公司预上市 背后有何秘密?
微信公众号-P2P网贷通鉴 2019-10-30
(本文来自“愉见财经”)


催收服务提供商湖南永雄资产管理集团想要赴美上市。如果IPO成功,湖南永雄将成为国内首家在美股上市的催收机构。


市场上迅猛增长的逾期消费贷款规模,为一大批催收公司提供了土壤。湖南永雄今年上半年营业收入为人民币5.15亿元。


这家公司是干嘛的?1,催信用卡逾期;2,催网贷逾期。合作客户包括了商业银行、消费金融公司、网贷机构;据其称,为十大商业银行中的七家提供服务。


湖南永雄在招股书里援引艾瑞咨询提供的数据称,该公司是中国最大的拖欠信用卡应收账款催收服务提供商。


他们的催收方式是远程催收,例如电话和短信债务人,并进行远程收款,无需和债务人见面。只是即便如此,网络上仍可查见这家公司有关催收“骚扰”、“威胁”方面的负面舆情。


这催收行业本就正在风口浪尖上。最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部刚刚发布完《关于办理非法放贷刑事若干问题的意见》,里头也提到了对采用滋扰等方式索要债务的处罚。


而紧接着,央行、银保监会组成的调查组就要下机构摸底大数据的使用边界和采集边界,将会涉及外包催收公司管理办法。据“愉见财经”问到的消息,首批排查和调研的机构包括平安普惠等,而平安普惠也是湖南永雄的重要合作客户。


在这个节骨眼上再看一家行业领先催收公司的招股书,似乎格外能窥见行业动向:比如利润率本身可观、但今年来有利润压力;比如战线收缩,关闭了一些新开地区的办公室;比如合规风险是催收行业的共有风险


管中窥豹催收公司



湖南永雄在招股书里援引艾瑞咨询提供的数据称,截至2019年6月30日的应收账款总值和聘用的催收人员人数及2019上半年的佣金总额而言,湖南永雄是中国最大的拖欠信用卡应收账款催收服务提供商。


首先我们窥见,催收行业可真是非常典型的劳动密集型行业,这些催收人员平均每个能收款2.74万元,平均薪酬则是5500多元。


招股书显示,截至2019年6月30日,湖南永雄在中国29个城市的运营中心拥有10915名全职催收人员,占其员工的95.0%。全职催收人员中包括1109名具有多年经验并能够与债务人进行直接谈判的催收人员。


截至2019上半年,平均每位催收人员的收款额达到人民币2.74万元(3989美元),同比增长27.5%。同时人力成本在湖南永雄的支出中占比较高,2017年和2018年,公司员工成本分别为3.42亿元和4.55亿元,平均雇员薪酬为4733元和5573元。


在若干招聘网站上也能查到湖南永雄的招聘信息,岗位包括催收人员、网络舆情分析师、投诉处理专员等职位,薪水在4000~6000元不等。


再者我们窥见了催收公司的单一收入结构。


招股书显示,湖南永雄的主要收入来自信用卡逾期账单催收。截至2017年,2018年以及2019年6月30日的六个月中,湖南永雄分别从信用卡应收账款催收服务中获得5.75亿元、6.1亿元和3.72亿元收入,分别占总收入的96.6%,80.5%和72.3%。


另一大逐步增长的收入则主要来源于网贷催收,从包括互联网消费贷款的其他催收服务中获得1862万元、1.48亿元和1.43亿元,分别占总收入的3.1%,19.5%和27.7%。


2019年7月和8月,公司的营业收入为2.17亿元,营业成本为1.42亿元,毛利润为7415万元,毛利率34.2%。


此外我们还窥见了行业的合规风险。湖南永雄在招股书中坦言,其经营的业务较为敏感,公众普遍对催收行业或对其的投诉可能导致监管风险增加,这可能对其业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。


自成立以来发生过三起事件,导致部分客户因部分债务人的投诉而暂停了湖南永雄在某些地区的催收服务。例如,由于湖南永雄员工的不当行为,其主要客户之一于2018年6月暂停了其在安徽省的催收服务。湖南永雄已对每项指控进行了内部调查并恢复了与客户的关系,截至本招股书发布之日,其已恢复或有望尽快恢复特定地区催收服务。


并且,政府可能会调查其运营是否存在潜在违规行为,这可能会中断正常运营,并且湖南永雄可能会受到行政处罚或被暂停业务。


2019年上半年,湖南永雄关闭了大约20个新开的地区办公室,并在二季度对公司业务进行了一次全面的合规评估。


最后我们窥见了今年以来的盈利减退情况。财务报告显示,2018年和2019年上半年,这家催收巨头分别实现营业收入7.58亿元和5.15亿元,净利润分别为1.24亿元和3230万元,同比减少32%。


招股书中,其将上半年业绩表现乏力解释为上文提及的“关闭大约20个新开的地区办公室”等情况,并强调称,6月份以后,公司业务逐渐恢复稳定增长,并列举数据证明,2019年7月和8月,公司的营业收入为2.17亿元,营业成本为1.42亿元,毛利润为7415万元。


截至2017年、2018年和2019年6月末,湖南永雄经营活动产生的净现金流为1。37亿元、6367万元和3757万元;同期,公司的现金余额为4483万元、6181万元和9346万元。


前身是律所,曾冲击新三板



公开资料显示,湖南永雄前身是湖南裕邦律师事务所,主营欠款催收法律服务。2014年,湖南永雄转型,致力于小额不良资产催收领域。


创始人谭曼今年43岁,毕业于湖南湘潭大学的法学院,曾是一名执业律师,之后从事催收行业,有超15年的催收经验。谭曼曾为湘潭大学捐赠资金,并创办了湘潭大学信贷风险管理学院,谭曼除了是永雄集团的董事长外,还是湖南师范大学法学院、湘潭大学法学院的兼职教授。


而此次赴美上市,也并非湖南永雄首次冲击资本市场。早在2015年11月7日,一诺银华宣布将登陆新三板不到半个月,湖南永雄资产管理集团与湘财证券举行“新三板”挂牌启动签约仪式。而从湖南永雄披露的文件看,在2018年10月11日,湖南永雄便向SEC秘密提交上市申请(DRS文件)。


业内从业律师表示,“湖南永雄虽然是在美国上市,但其实际运营主要是在中国,受国内法律法规的限制。在国内对催收业务强监管的背景下,相信美国SEC也会对其信息披露提出更高的要求。”


值得一提的是,此时距另一家催收公司一诺银华提交新三板挂牌材料尚不足半月。据《中国经营报》报道,一诺银华取得挂牌同意函后,却因政策限制处于等待中。随后官宣的湖南永雄,也再未传出挂牌新三板的相关消息。


目前,中国催收服务市场极其分散,全国共有3000多家金融催收机构,仅信用卡催收机构就有1000多家。而正是迅猛增长的逾期消费贷款规模,为这一大批金融催收机构提供了生存土壤。


2013年,逾期消费贷款余额为4686亿元,2018年增长至2.03万亿元,预计到2022年,逾期消费贷款余额将达到3.84万亿。

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