爱钱进:这家300亿待收的平台,会不会雷?
微信公众号-米多多p2p投资笔记 2019-07-12 爱钱进

很多人问爱钱进,为什么爱钱进一直退出这么慢,会不会雷?

 

目前,爱钱进借贷余额为326亿,累计出借人数达到206万,当前出借人数为59.68万。

 


 

以爱钱进的规模和影响力,雷潮之前,绝对可以称得上是头部平台。  

 

爱钱进成立于2014年,相对于其他头部平台,爱钱进显得有些资历尚浅;但就是这么一家资历浅的平台,在短短四年的时间里,从零成长到成交量800余亿,待收300多亿的大平台,并挤身行业头部。

 

如此快的成长速度,其强大的品牌宣传能力有大的加分,爱钱进应该是国内网剧网综广告植入的鼻祖企业,热门网剧网综都有它的广告,包括最近大热的《长安十二时辰》里面也有它的身影。

 

平台还相继邀请了汪涵和刘国梁为其站台,以这两位的影响力,爱钱进的品牌观感一直不错。

 

 

回到文章开头的问题:爱钱进会不会雷?

 

我们可以把这个问题拆成两个问题:先看爱钱进怎么了?再看爱钱进会不会雷?

 

解决了这两个问题,大家对于爱钱进基本就豁然开朗了。

 

 

01

爱钱进怎么了? 


债转慢,是目前在车上的出借人最关心的问题。

 

本质上是爱钱进陷入了流动性危机,表现为到期后长时间退不出来。

 

很多人把债转慢理解为是平台逾期,要暴雷……

 

实际上这样的理解是错误的,债转慢并不等同于逾期,我们要理性看待,不能因为退不出来,就盲目恐慌。

 

我们来看下平台债转慢的真正原因是什么。

 

最主要的原因是产品设计问题,平台为了追求流动性,而设计了大量的活期和类活期产品,本质上属于期限错配。


雷潮来临,造成行业恐慌,资金大量出逃,给平台带来了极大的资金压力,于是就造成了“挤兑”般的债转退出。

 

另外一个重要的原因是,爱钱进的平均借款期限是30个月左右,回款周期较长,如果没有人承接你的债权,就要等到底层资产到期。


而短时间内底层标回款对债转速度的帮助又十分有限,所以债转慢的问题一时间很难完全恢复。

 

 

02

爱钱进会不会雷?

 

很多人因为爱钱进退出缓慢,会对爱钱进产生不满情绪,有情绪可以理解。说实话遇上这样的情况,谁都会有情绪。

 

但是关于爱钱进会不会雷这个问题,还需要抛开情绪影响,关注核心问题。

 

核心还是要看资产质量和经营状况。

 

1、资产质量

 

为什么资产质量很重要?

 

P2P的本质通俗点讲就是把出借人的钱借给借款人,所以借款人的质量是决定平台安全性的第一道门槛。

 

而决定借款人质量的核心是资产类型(借给谁)和还款能力(逾期率)。

 

爱钱进的资产主要是线下大额个人信贷和线上小额个人信贷。

 

其中,线下大额信贷业务来源于母公司凡普金科旗下的凡普信,线上小额信贷业务来自于同属凡普金科旗下的钱站APP。

 

此前,爱钱进的资产的主要来源是线下门店的大额信贷,但从2018年下半年开始,爱钱进开始增加了线上小额信贷的资产比例。

 

近一年来,来自钱站的小额信贷业务在爱钱进资产的占比不断增加,并逐渐成为主营资产。

 

从去年凡普金科(爱钱进母公司)向港交所提交招股书时披露的数据来看,截止2017年12月31日,爱钱进的M3+逾期率(可以理解为坏账)偏高。

 


在上市系平台逾期率普遍上升的2018年,爱钱进的坏账率大概率也会上升,预计会达到18%左右。

 

综合逾期率来看,爱钱进的资产质量并不算高,对比同类型平台你我贷总体坏账率在16%左右,依然能够活的很滋润,并且已经上市,这样看来也不算差。

 

2、经营状况

 

1)为什么经营状况很重要?

 

流动性危机下,如果平台资产端业务再停摆,很容易引发连锁效应。

 

无法开展业务,资金流就会断,平台资金压力会扩大,因此会精简人员,贷后催收管理就无法保障,坏账就会上升。

 

坏账升高,平台的兑付压力就会更大,从此进入一个死循环,平台状况会越来越差,进而会陷入兑付危机并面临倒闭的风险。

 

这一点参考上海某同体量的平台点X便知。

 

2)爱钱进的经营状况

 

目前爱钱进资产端业务正常运营,平台月度成交量长期保持在20亿以上,处于行业前列;资金流连续两个月呈净流入状态,是为数不多资金净流入的平台。

 

爱钱进在流动性危机下,还能正常开展业务,并且成交和人气一直保持较高水平,还有稳定的资金流,可见他们的运营能力确实很强。

 

另外面对行业和政策变化,爱钱进也开始了业务转型,从2018年下半年开始,平台缩减了线下的资产比例,增加了线上的资产比例。

 

线上资产期限较短,回款周期也短,盈利能力明显强于线下,但是会面临高逾期率和“高利贷”的风险;为了能活下去,平台做出这样的选择也无可厚非。

 

爱钱进的资产质量并不高,但是凡普金科依然能够实现较大规模的盈利,主要是因为凡普金科走的是“高收益覆盖高风险”的模式。

 

事实上也确实如此。

 

2017年,爱钱进母公司凡普金科实现净利润11.9亿元。

 

到了2018年,上市搁浅,再加上遭遇暴雷潮,爱钱进的业绩相较于2017年出现较大下滑,但仍实现了盈利。

 

根据爱钱进公布的财务审计报告,2018年全年营收为5。05亿元,净利润为9641。49万元。

 

3)业务隐患

 

正如前面所讲,爱钱进走的是“高收益覆盖高风险”的模式,那就注定了它的坏账风险也很高。

 

从平台不断攀升的代偿压力就可以看到,2018年6月到2019年6月,平台促成贷款240亿,代偿金额却增加了50个亿;目前,爱钱进每月代偿金额在6亿左右。

 

(数据来自网贷天眼)

 

虽然爱钱进在去年9月份引入了第三方担保公司中吉担保,中吉财富融资担保有限公司通过“偿付责任计划”为出借人提供资金和利息提供保障。

 

但是,这个“偿付责任计划”是向借款人收费的,那就意味着贷款成本要增高,很容易触碰放贷利率红线。


另外,责任金专项账户余额能否覆盖高企的代偿压力?如果不能,平台会拨备吗?资金压力大吗?

 

3、危机之下,爱钱进一直在积极自救。

 

去年最开始债转慢的时候,大概是6-8月份,平台先是下架了所有的活期和类活期产品。

 

同时,爱钱进又引入了第三方担保公司中吉担保,通过中吉担保提供的“风险保障计划”对出借人的本金和利息提供保障;中吉担保也为小赢理财提供风险保障。

 

后来又上线了到期可以正常退出的“爱盈宝”,“爱盈宝”自去年年末上市至今,累计投资金额超过334亿元,目前占平台待收总余额的67。07%。

 

这说明“债转慢”的存量已经处理了一大半,按照当前平台的待收变化和成交量去估算,估计最早要到年底才能消化完。

 

整体来看,爱钱进的流动性虽然改善了很多,但是流动性危机仍未完全消除,这是我们需要认识到的。

 

 

总之,爱钱进短期内大概率是不会雷的。长期来看,不乐观。

 

至于车上的投资人。建议抛开情绪,理性看待爱钱进的流动性危机,然后再做决定。情绪解决不了问题。

 

 

 


评论
  • 千万别爆啊
    |。棄鉨_._ 2019-11-03
  • 拼搏 2019-08-09
  • 爱钱进又好久不动了
    海蓝之心 2019-08-01
  • 植物爸爸 2019-07-30
  • 即使死了,也没什么大惊小怪
    happysheep 2019-07-21
  • 去年8,9月份转投几笔爱盈宝,回款快,只剩一笔了。
    我心依旧 2019-07-17
  • 爱钱进必死无疑,只是时间早晚,看政府怎么封杀的态度了,还有刘国梁这头死肥猪死大头鬼,等着收尸吧
    何俊旻 2019-07-17
  • 两年内肯定没事
    竹韵悠悠 2019-07-17
  • 有钱增资五亿,没钱给定存宝回款。搞不懂平台想法。
    到地方根骨 2019-07-17
  • 整存宝,已经等了5个月了,退出进度才一半,越来越慢,借债人里有等额本息,可一点都不回款,估计是打水漂了,郁闷
    追光者 2019-07-16
  • 说的很好,很实际点赞。
    珠珠晓晓 2019-07-15
  • 资产真实又能怎么样?到期给你来个榆期,照样退不出来。
    心静如水 2019-07-15
  • 和上海点某一个样
    厚积薄发 2019-07-15
  • 爱钱进这逼样是没人敢投了,早晚死是必然的
    今天 2019-07-14
  • 这些自媒体怎么没有分析一下土豆突然雷的原因?总是自以为是
    半支烟 2019-07-13
  • 说了半天,基本等于没说
    自在天涯 2019-07-13
  • 这年头,那些傻X自媒体找存在感
    逗号 2019-07-13
  • 傻逼一个,狗屁分析
    乖淘辣妈妈 2019-07-13
  • 希望能挺住 12月份到期
    cppypl 2019-07-13
  • 不要说风就雨,在车上的慌也没用,都理性点
    佩熹宣 2019-07-13
  • 转了,最少也是半年,但愿平台平平安安
    dongxuqian 2019-07-13
  • 真的怕什么来什么 希望一切安好
    sldsjg 2019-07-13
  • 如今是稳定压倒一切,ZF的一贯做法。稳定也最能让平台生存下去。
    9wandai 2019-07-13

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