爱钱进：这家300亿待收的平台，会不会雷？
很多人问爱钱进，为什么爱钱进一直退出这么慢，会不会雷？
目前，爱钱进借贷余额为326亿，累计出借人数达到206万，当前出借人数为59.68万。
以爱钱进的规模和影响力，雷潮之前，绝对可以称得上是头部平台。
爱钱进成立于2014年,相对于其他头部平台,爱钱进显得有些资历尚浅；但就是这么一家资历浅的平台，在短短四年的时间里，从零成长到成交量800余亿，待收300多亿的大平台，并挤身行业头部。
如此快的成长速度，其强大的品牌宣传能力有大的加分，爱钱进应该是国内网剧网综广告植入的鼻祖企业，热门网剧网综都有它的广告，包括最近大热的《长安十二时辰》里面也有它的身影。
平台还相继邀请了汪涵和刘国梁为其站台，以这两位的影响力，爱钱进的品牌观感一直不错。
回到文章开头的问题：爱钱进会不会雷？
我们可以把这个问题拆成两个问题：先看爱钱进怎么了？再看爱钱进会不会雷?
解决了这两个问题,大家对于爱钱进基本就豁然开朗了。
01
爱钱进怎么了?
债转慢,是目前在车上的出借人最关心的问题。
本质上是爱钱进陷入了流动性危机,表现为到期后长时间退不出来。
很多人把债转慢理解为是平台逾期,要暴雷……
实际上这样的理解是错误的,债转慢并不等同于逾期,我们要理性看待,不能因为退不出来,就盲目恐慌。
我们来看下平台债转慢的真正原因是什么。
最主要的原因是产品设计问题，平台为了追求流动性，而设计了大量的活期和类活期产品，本质上属于期限错配。
雷潮来临,造成行业恐慌,资金大量出逃,给平台带来了极大的资金压力,于是就造成了“挤兑”般的债转退出。
另外一个重要的原因是，爱钱进的平均借款期限是30个月左右，回款周期较长，如果没有人承接你的债权，就要等到底层资产到期。
而短时间内底层标回款对债转速度的帮助又十分有限,所以债转慢的问题一时间很难完全恢复。
02
爱钱进会不会雷?
很多人因为爱钱进退出缓慢，会对爱钱进产生不满情绪，有情绪可以理解。说实话遇上这样的情况，谁都会有情绪。
但是关于爱钱进会不会雷这个问题，还需要抛开情绪影响，关注核心问题。
核心还是要看资产质量和经营状况。
1、资产质量
为什么资产质量很重要？
P2P的本质通俗点讲就是把出借人的钱借给借款人，所以借款人的质量是决定平台安全性的第一道门槛。
而决定借款人质量的核心是资产类型（借给谁）和还款能力（逾期率）。
爱钱进的资产主要是线下大额个人信贷和线上小额个人信贷。
其中，线下大额信贷业务来源于母公司凡普金科旗下的凡普信，线上小额信贷业务来自于同属凡普金科旗下的钱站APP。
此前，爱钱进的资产的主要来源是线下门店的大额信贷，但从2018年下半年开始，爱钱进开始增加了线上小额信贷的资产比例。
近一年来,来自钱站的小额信贷业务在爱钱进资产的占比不断增加,并逐渐成为主营资产。
从去年凡普金科（爱钱进母公司）向港交所提交招股书时披露的数据来看，截止2017年12月31日，爱钱进的M3+逾期率（可以理解为坏账）偏高。
在上市系平台逾期率普遍上升的2018年，爱钱进的坏账率大概率也会上升，预计会达到18%左右。
综合逾期率来看,爱钱进的资产质量并不算高,对比同类型平台你我贷总体坏账率在16%左右,依然能够活的很滋润,并且已经上市,这样看来也不算差。
2、经营状况
1）为什么经营状况很重要？
流动性危机下，如果平台资产端业务再停摆，很容易引发连锁效应。
无法开展业务，资金流就会断，平台资金压力会扩大，因此会精简人员，贷后催收管理就无法保障，坏账就会上升。
坏账升高，平台的兑付压力就会更大，从此进入一个死循环，平台状况会越来越差，进而会陷入兑付危机并面临倒闭的风险。
这一点参考上海某同体量的平台点X便知。
2）爱钱进的经营状况
目前爱钱进资产端业务正常运营，平台月度成交量长期保持在20亿以上，处于行业前列；资金流连续两个月呈净流入状态,是为数不多资金净流入的平台。
爱钱进在流动性危机下,还能正常开展业务,并且成交和人气一直保持较高水平,还有稳定的资金流,可见他们的运营能力确实很强。
另外面对行业和政策变化,爱钱进也开始了业务转型,从2018年下半年开始,平台缩减了线下的资产比例,增加了线上的资产比例。
线上资产期限较短，回款周期也短，盈利能力明显强于线下，但是会面临高逾期率和“高利贷”的风险；为了能活下去,平台做出这样的选择也无可厚非。
爱钱进的资产质量并不高，但是凡普金科依然能够实现较大规模的盈利，主要是因为凡普金科走的是“高收益覆盖高风险”的模式。
事实上也确实如此。
2017年，爱钱进母公司凡普金科实现净利润11.9亿元。
到了2018年，上市搁浅，再加上遭遇暴雷潮，爱钱进的业绩相较于2017年出现较大下滑，但仍实现了盈利。
根据爱钱进公布的财务审计报告，2018年全年营收为5.05亿元，净利润为9641.49万元。
3）业务隐患
正如前面所讲，爱钱进走的是“高收益覆盖高风险”的模式，那就注定了它的坏账风险也很高。
从平台不断攀升的代偿压力就可以看到，2018年6月到2019年6月，平台促成贷款240亿，代偿金额却增加了50个亿；目前，爱钱进每月代偿金额在6亿左右。
（数据来自网贷天眼）
虽然爱钱进在去年9月份引入了第三方担保公司中吉担保,中吉财富融资担保有限公司通过“偿付责任计划”为出借人提供资金和利息提供保障。
但是，这个“偿付责任计划”是向借款人收费的，那就意味着贷款成本要增高，很容易触碰放贷利率红线。
另外，责任金专项账户余额能否覆盖高企的代偿压力？如果不能，平台会拨备吗？资金压力大吗?
3、危机之下，爱钱进一直在积极自救。
去年最开始债转慢的时候,大概是6-8月份,平台先是下架了所有的活期和类活期产品。
同时,爱钱进又引入了第三方担保公司中吉担保,通过中吉担保提供的“风险保障计划”对出借人的本金和利息提供保障；中吉担保也为小赢理财提供风险保障。
后来又上线了到期可以正常退出的“爱盈宝”，“爱盈宝”自去年年末上市至今，累计投资金额超过334亿元，目前占平台待收总余额的67.07%。
这说明“债转慢”的存量已经处理了一大半,按照当前平台的待收变化和成交量去估算,估计最早要到年底才能消化完。
整体来看，爱钱进的流动性虽然改善了很多，但是流动性危机仍未完全消除，这是我们需要认识到的。
总之，爱钱进短期内大概率是不会雷的。长期来看，不乐观。
至于车上的投资人。建议抛开情绪，理性看待爱钱进的流动性危机，然后再做决定。情绪解决不了问题。
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